Como escolher entre CDB, LCI e LCA (guia completo 2026)

Em 2026, com 59% de todo o volume investido no Brasil direcionado para renda fixa, CDB, LCI e LCA estão entre os produtos mais procurados pelos investidores brasileiros. E também entre os mais confundidos.

O erro mais comum é comparar apenas a taxa bruta — o percentual do CDI anunciado. Uma LCI de 90% do CDI pode render mais, no líquido, do que um CDB de 110% do CDI. O motivo é simples: tributação diferente.

Este artigo explica as diferenças entre os três produtos e ensina a calcular qual realmente rende mais para o seu caso.

O que é cada um

🏦

CDB

Certificado de Depósito Bancário

Empréstimo ao banco. O banco usa o dinheiro para financiar suas operações e paga juros ao investidor. Produto mais flexível — tem opções com liquidez diária e vários prazos.

🏠

LCI

Letra de Crédito Imobiliário

O dinheiro capta recursos para o banco financiar o setor imobiliário. Isento de IR para pessoa física. Tem carência mínima — não é indicada para reserva de emergência.

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LCA

Letra de Crédito do Agronegócio

Funciona como a LCI, mas o lastro é o setor do agronegócio. Também isenta de IR para pessoa física. Na prática, para o investidor, LCI e LCA são bastante parecidas.

"Os três têm o mesmo nível de segurança — FGC até R$250 mil por CPF por instituição. O que muda é a tributação e a liquidez. É aí que está o ponto decisivo."

A diferença que mais importa: o Imposto de Renda

O CDB paga IR sobre os rendimentos, seguindo a tabela regressiva:

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Prazo da aplicação	Alíquota de IR
Até 180 dias	22,5%
De 181 a 360 dias	20,0%
De 361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15,0%

LCI e LCA são completamente isentas de IR para pessoa física. Isso significa que o rendimento anunciado é o que você recebe — sem desconto.

A isenção de IR sobreviveu à MP 1.303/2025 e segue válida em 2026. Vale checar sempre a legislação vigente, pois mudanças podem ocorrer.

A fórmula para saber qual rende mais

Para comparar CDB com LCI ou LCA de forma justa, use a fórmula de equivalência:

Fórmula de equivalência

Taxa equivalente LCI/LCA = Taxa CDB × (1 – alíquota IR)

Exemplo: CDB a 100% CDI com IR de 17,5% (prazo de 1 a 2 anos)
Taxa equivalente = 100% × (1 – 0,175) = 82,5% do CDI
Qualquer LCI ou LCA acima de 82,5% do CDI vai superar esse CDB no líquido.

Na prática: uma LCI de 90% do CDI rende mais, no líquido, do que um CDB de 100% do CDI em qualquer prazo — graças à isenção de IR. Essa é a comparação que realmente importa.

Comparativo completo: CDB vs. LCI vs. LCA

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Característica	CDB	LCI	LCA
Imposto de Renda	Sim (15% a 22,5%)	Isento	Isento
Liquidez diária	Disponível	Não (carência)	Não (carência)
Carência mínima	Sem carência	90 dias (CDI)	90 dias (CDI)
Cobertura FGC	Sim (R$250k)	Sim (R$250k)	Sim (R$250k)
Aporte mínimo	A partir de R$1	Varia (R$500+)	Varia (R$500+)
Ideal para	Reserva + médio prazo	Médio prazo	Médio prazo

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Quando usar cada um

Use CDB quando...

Precisar de liquidez imediata — para reserva de emergência, escolha CDB com liquidez diária. Também é ideal quando as taxas do CDB forem muito superiores às isentas, compensando o IR.

Use LCI quando...

Tiver dinheiro que não vai precisar por pelo menos 90 dias e encontrar uma LCI que supere o CDB equivalente após os impostos. Boa para objetivos de médio prazo com data definida.

Use LCA quando...

As condições são as mesmas da LCI. Na prática, compare as taxas disponíveis de LCI e LCA no momento da aplicação e escolha a que pagar mais. Para o investidor, são equivalentes.

⚠️ Nunca use LCI ou LCA para reserva de emergência. A carência mínima de 90 dias impede o resgate imediato. Para a reserva, use sempre CDB com liquidez diária ou Tesouro Selic.

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Os erros mais comuns ao comparar esses produtos

Comparar taxa bruta em vez de taxa líquida — 100% do CDI no CDB pode render menos que 85% no LCI. Sempre calcule o líquido
Usar LCI ou LCA como reserva de emergência — a carência impede o resgate quando você mais precisar
Ignorar o prazo ao calcular o IR do CDB — um CDB resgatado em 6 meses paga 22,5% de IR; o mesmo produto mantido por 2 anos paga só 15%
Concentrar tudo em uma única instituição — o FGC garante até R$250 mil por CPF por instituição. Acima disso, diversifique entre bancos
Não verificar a solidez do banco emissor — bancos menores costumam pagar mais, mas têm mais risco. Pesquise o rating e a saúde financeira antes de aplicar

Perguntas frequentes

Qual a diferença entre CDB, LCI e LCA?

Os três são emitidos por bancos e cobertos pelo FGC. A principal diferença é a tributação: CDB paga IR regressivo (22,5% a 15%); LCI e LCA são isentos de IR para pessoa física. LCI financia o setor imobiliário; LCA, o agronegócio. Por serem isentos, LCI e LCA costumam oferecer taxas menores no bruto — mas podem render mais no líquido.

LCI e LCA são mais seguros que CDB?

Todos os três têm o mesmo nível de segurança: são cobertos pelo FGC até R$250 mil por CPF por instituição. O risco depende da solidez do banco emissor, não do produto em si.

Como calcular se uma LCI rende mais que um CDB?

Use a fórmula: taxa equivalente LCI = taxa CDB × (1 – alíquota IR). Se a LCI pagar acima dessa taxa equivalente, ela rende mais. Exemplo: CDB a 100% CDI com IR de 17,5% → taxa equivalente = 82,5% do CDI. Qualquer LCI acima de 82,5% do CDI vai superar esse CDB no líquido.

Posso resgatar LCI e LCA antes do prazo?

Em geral, não — ou apenas com desconto expressivo. LCIs atreladas ao CDI têm carência mínima de 90 dias. Prefixadas e indexadas ao IPCA têm carências maiores. Por isso, LCI e LCA são indicadas para dinheiro que você não vai precisar no curto prazo.